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基金解疑封基红包会否引发行情

发布时间:2021-10-14 19:20:15 阅读: 来源:存包柜厂家

基金解疑:封基“红包”会否引发行情

基金解疑:封基“红包”会否引发行情 更新时间:2010-2-23 23:56:03   编者按 在封闭式基金短期投资上,对于具有分红能力但尚没有分红的基金,由于多数基金的折价率已经基本反映分红预期,在当前弱势环境中还需保持谨慎,可结合折价率的变化适当关注分红过后的填权效应;而对于已经分红且进行过填权的基金,建议投资者谨慎参与,尤其是一些折价率安全边际较低的品种。   随着虎年帷幕拉开,基民也开始了虎年第一役。节前最后一个交易日,央行一月来二度上调存款准备金率进一步传递紧缩信号,使节后的股市依旧充满不确定性,而新股又屡屡破发,偏股型乃至打新债基均钱途未卜。那么虎年伊始又有哪类基金能提供更低的风险、更高的收益呢?

节前,尽管基础市场震荡整理,但传统封闭式基金在分红填权效应下展开一小波独立行情。节前最后一周,28只封闭式基金全部上涨,二级市场价格平均上涨2.35%,部分已经完成分红除权的封闭式基金,随着除权后折价率明显攀升,价格涨幅明显领先。基金兴和、基金汉兴、基金汉盛等7只基金的涨幅均超过3%。创新封闭式基金方面也亮点频现。虎年伊始,投资者不妨关注封基板块的投资机会。

封基红包可观据天相统计数据显示,截至去年底,满足年度分红条件的封基可分配收益达到168.8亿元;如果按照90%的最低分配比例计算,上述封基至少要派发151.92亿元的年度红利。剔除已分红部分,目前18只封基具有潜在分红;从每单位分红额看,基金安顺、基金兴华和基金裕阳的每份潜在分红较高。

不过,分红潜力较高的封闭式基金其折价率相对较低。国金证券统计显示,传统封闭式基金整体折价水平为16.19%,折价率最高的基金鸿阳折价幅度也仅有22.69%,分红潜力较高的基金兴华折价率最低,仅有3.54%,基金安顺、基金裕阳的折价率也均未超过10%。

国金证券指出,在封闭式基金短期投资上,对于具有分红能力但尚没有分红的基金,由于多数基金的折价率已经基本反映分红预期,在当前弱势环境中还需保持谨慎,可结合折价率的变化适当关注分红过后的填权效应;而对于已经分红且进行过填权的基金,建议投资者谨慎参与,尤其是一些折价率安全边际较低的品种。

申银万国也表示,尽管短期市场不确定性依旧较大,且分红概念封基折价率较低,基金投资面临较大风险,但随着分红临近会促发市场对分红封基的关注,分红封基将会保持相对平稳的走势。

不过,海通证券认为,未来封基分红行情可能是以一种温和的形式展开。一方面是因为不少具有分红潜力的封闭式基金已经提前反应,折价率下降较快;另一方面是因为2009年封闭式基金的分红额和折价率不大,本身分红行情的空间就不大。投资者不妨关注一些年化收益率较高的品种,如与基金兴华同样2013年到期的基金金泰,目前折价率接近15%,到期年化收益率具有较强的吸引力。

申银万国则指出,分红封基折价继续下行的空间较为有限,安全优势并不十分突出,未来一段时间,封闭式基金有望取得相对收益,但要获得绝对收益还需大盘配合。建议投资者以静制动,等待分红兑现。

关注创新封基从创新封基的表现及折溢价变化来看,截至节前收盘,瑞和300的净值仍在1元以下徘徊,在此阶段瑞和小康、瑞和远见的净值将与瑞和300的净值变化同步。由于瑞和小康目前更接近高杠杆区域,二级市场上瑞和小康小幅上涨1.52%,瑞和远见下跌0.97%,分别折价9.6%和溢价6.78%;同庆B价格小幅上涨0.85%,折价率小幅下降至19.48%。

其他创新基金中,瑞福进取价格下跌1.43%,溢价率为30.71%;大成优选、建信优势分别折价14.61%和15.53%。值得关注的是,建信优势已连续44个交易日折价率在15%以上,由于60个交易日均15%以上折价率有望触发救生艇条款,意味着若节后再有16个交易日其折价率维持在15%以上,将触发救生艇条款而封转开。

事实上,自2009年3月18日建信优势基金合同生效满1年以来,就频频触发救生艇条款,其中最长的一次是连续57个交易日折价率超过15%。建信优势频频触发救生艇条款与其合同条款中设计的折价率较低有关。一方面,市场上现有的传统封闭式基金平均折价率在20%以上,明显高于建信优势15%折价率的救生艇触发条件;另一方面,在同样有救生艇条款的创新封基中,大成优选、瑞福进取触发救生艇条款相应的折价率也比建信优势要高:如大成优选救生艇的触发条件为连续50个交易日折价率超过20%;瑞福进取的触发条件为连续60个交易日折价率高于30%。

国金证券分析,封转开可能会带来巨大的套利空间,投资者可能在该基金接近救生艇条款时集中在二级市场买入套利,从而提高基金价格,致使折价率降低至15%以下,直至套利空间消失。

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